Ngày chưa lấp sông Tô, trên bờ sông là nơi tụ họp của những hàng bán gạo. Sau khi cho lấp sông, Pháp xây một cầu chợ ở đây chuyên doanh về gạo thóc, do đó thành tên phố.
Thời Pháp thuộc gọi là quảng trường Thương mại (Place du Commerce).
Tên hiện nay được đặt từ sau cách mạng.
Nay thuộc phường Hàng Buồm, quận Hoàn Kiếm.