Danh họa Bùi Xuân Phái qua đời ngày 24/6/1988. Năm 1996, ông được Nhà nước truy tặng Giải thưởng Hồ Chí Minh về Văn học - Nghệ thuật. Cũng vào dịp Đại lễ kỷ niệm ngàn năm Thăng Long - Hà Nội 2010, HĐND TP. Hà Nội đã quyết định đặt tên phố Bùi Xuân Phái tại khu đô thị mới Mỹ Đình để vinh danh ông - một nghệ sĩ tài hoa với tình yêu Hà Nội, đã gắn bó cả sự nghiệp sáng tạo hội họa của mình với Thủ đô yêu quý.
